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中财期货多头信心仍然脆弱铜铝承压高开低走

2019-02-22 02:56:07 | 来源: 汽车

中财期货:多头信心仍然脆弱,铜铝承压高开低走

【行情简析】

受隔夜外盘提振,周一沪铜Cu1212合约跳空高开于56030,在极短时间内上探当日高点56350后回落,并持续震荡走低,于13:42下探当日低点55570后反弹,缓慢盘升,终报收于55840元/吨。较前一交易日结算价上涨220元,涨幅0.40%。成交量共计30.3万余手,较前日增量5.6万余手,持仓量共计22.4万余手,较前日减仓2990手。

沪铝Al1212合约周一高开于15400后上扬,于9:02上探当日高点15450后回落,震荡下行,并于11:15首次下探当日低点15350后持续窄幅整理,终报收于15360元/吨。较前一交易日结算价上涨20元,涨幅0.13%。成交量共计1.1万余手,较前日增量2370手,持仓量共计8.5万余手,较前减仓446手。

【现货概况】

现货市场方面,根据国内长江市场当日10:45报价,铜现货价格为56120~56230元/吨;升水20~升水130元/吨。铝现货价格为15360~15400元/吨,贴水80~贴水40元/吨。

沪期铜高开低走,进口铜因今日LME休市减少出货量,持货商逢高换现急切,现铜升水迅速下滑,下游畏高,本周首日保持观望,56000上方略显有价无市之态。

沪期铝高开低走挫伤市场人气,月末受资金压力的贸易商积极降价出货,贴水扩大至80元/吨,抑制现铝上涨空间,而大型贸易商逢低惜售情绪较浓,挺价于15400元/吨附近,贸易商出货意愿两极风化显着,由于下游加工企业逢低买兴疲弱,仅中间商在贴水扩大之际买现抛空套利,整体市况成交有限。

【库存提要】

LME公布的铜库存较前日减少1600吨至235550吨;铝库存较前日减少9025吨至吨;上期所公布的铜库存较上周增加2787吨至158938吨,铝库存增加5069吨至198269吨。LME基金属仓单注销情况:铜43075吨,注销比例18.29%;铝吨,注销比例35.37%。上期所铜库存有所回升,而LME铜库存近日来亦是升多跌少,表明近日铜价的反弹并非受到需求的提振,而是由于对各大经济体推出刺激政策来提振经济的乐观预期支撑所致。

【市场分析】

路透援引消息报导称,欧洲央行(ECB)正考虑为新购债计划设定收益率目标区间。欧洲央行类似举动料会帮助限制意大利、西班牙和其它欧元区高负债国的借贷成本,并有可能令投资者们相信,欧洲政策制定者正在尽力解决债务危机问题。但有一些分析师表示,这类措施将会类似之前的两次长期再融资操作(LTRO)一样,对于增强欧元区的财政基础毫无帮助,并不能解决财政整合的根本问题。笔者对此亦持相同观点。为购债计划设定收益率目标区间,意味着面临债务危机的国家想要从购债计划中受益,则必须将其国债收益率限制在一定范围内。但要做到这点并不容易,因为这就相当于各经济体在财政预算和金融主权方面受到限制,换言之,问题又回到了债务危机的根本矛盾上来,因此,相关问题料将继续扯皮,而欧盟方面亦很难达成让各方都满意的政策措施。

根据路透周五获悉的一封信件,美联储主席贝南克在信中对国会委员会表示,“美联储仍有空间采取进一步行动,改善金融状况、提振复苏。”这强化了联储很快公布新刺激计划的观点。因为上周三公布的美联储7月31日~8月1日会议记录显示,多数政策制定者担心失业率高企问题。记录显示,新一轮刺激政策料会“很快”推出,除非经济明显好转。此消息一出,令市场信心得到了相当大的抚慰和提振,但狂热过去后,冷静下来人市场人士注意到,该会议记录是7月31日~8月1日的会议内容,也就是说,那时7月意外向好的非农数据还没出台。而笔者此前一直主张美国不会推出QE3,而美联储在8月下旬公布八月初的会议记录,本身就有点放烟雾弹的意味在其中。因此,目前须关注美联储主席贝南克在下周怀俄明州杰克森霍尔会议上是否会发出有关QE3的信号,在贝南克发出相对肯定的信号前,仍不宜对QE3预期乐观。

【后市展望】

今日LME休市,在失去外盘指引的局面下,沪铜高开低走,说明市场多头信心仍然脆弱,畏高情绪严重。但同时,市场参与者依旧抱有很大的幻想,期待接下来欧元区的一系列会议会晤能令其看到缓解欧债危机的希望,亦预期美联储能推出QE3,因此,近期铜价料将区间震荡,难上难下。技术面上看,沪铜日线高开低走,在5日均线处获得支撑,56000一线上方压力巨大;MACD向上,红柱延长;KDJ死叉收敛,J值下破90一线。短线指标偏弱,中期趋势略强。操作上,长线投资者在高位入市的空单仍建议轻仓继续持有;中线可暂时观望,在反弹至56000上方时择机做空;短线日内操作,高抛低吸。

盘面上看,沪铝日线高开低走,在布林带中轨获得暂时支撑,上方承压于布林带上轨;MACD向上,红柱延长;KDJ涨势趋缓,J值在90下方徘徊。短线指标不明,中期趋势略强。经济环境和需求的疲弱料将限制铝价反弹空间,但考虑到此前铝价已再度受到成本因素支撑,何时能跌破成本,跌破后何去何从,有待市场进一步消息指引。因此长线操作仍建议观望;中线可在16000以上逢高沽空,但靠近15000附近时便须平仓立场;短线建议日内操作,高抛低吸。

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