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银河朱梦惠徐嘉余期货限产协议影响PTA做大

2019-02-02 01:45:30

  2。

  价格 价差走势图1:华东地区PTA价格走势 图2:PTA期货各月间价差1、PTA产业链利润图3:PTA-PX加工利润 图4:PTA-石脑油加工利润图5:PTA-布伦特原油加工利润 图6:PX与石脑油及MX价差2、下游开工率 库存追踪图7:下游周度开工率 图8:下游开工率走势三、PTA开工率图9:PTA开工率变化 图10:PTA全国平均开工率走势四完善自己的人生、PTA装置运行PTA国内装置开工情况(2017.5.19)5、行情前瞻要点回顾4月,整体化工品行情都不甚乐观,特别是PTA,加工费继续创出年内新低,逼近去年的低点。

  整体4月平均现货加工费水平在300元/吨,9月PTA期货盘面加工费平均在449元/吨。

  上游PX-石脑油现货加工费月均在363.4美金/吨,而下游聚酯产品POY平均现金流利润在498元/吨,FDY在287元/吨;无疑,PTA的表现是上下游环节中薄弱的一环。

  5月中PTA期货交割,终交割量接近40万吨,数量不及预期。

  近我们可以发现期现价差延续收窄,大致水平在每吨140元左右,因此期现套利窗口逐步有关闭趋势。

  如果从盘面来看,09这也将成为一个问题合约持仓从超过200万手已下滑到不足180万吨

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,说明期现套利的动力大就会心神不宁大减弱,那么有理由相信,在接下来的6月,PTA有做多的机会,个人照旧坚持2季度是被动加库存周期,在此周期,对应的应该是空头的回补以及前期部份多头套牢盘意图解套的加仓行情,尽管宏观上资金照旧偏紧,政策监管依旧较严格,但是近我们发现众多化工品,特别是MEG,也出现了反弹,此外原油OPEC的限产协议的预期延长,也为化工的反弹提供了一定基础,因此个人照旧认为在此位置,逢低做多PTA09合约。

  银河期货 马思睿

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